משקיעים מחפשים תמיד דרכים יעילות לשמור על ערך כספם ולהשיג תשואה סבירה תוך מינימום סיכון. אחת האפשרויות המעניינות בתקופה של ריבית ואינפלציה גבוהות היא קרן כספית. קרן זו היא למעשה קרן נאמנות הנסחרת בבורסה, המציעה למשקיעים הזדמנות להשתתף בסוג של “קבוצת רכישה” פיננסית.
במה משקיעה קרן כספית ואיפה מוצאים אותה?
קרן כספית משקיעה בנכסים סולידיים קצרי טווח כגון פיקדונות קצרי מועד (פק”מים), מלווה קצר מועד (מק”מים) שמנפיק בנק ישראל, ואגרות חוב ממשלתיות קצרות טווח. המח”מ (משך חיים ממוצע) של הנכסים בקרן הוא בדרך כלל כ 90 יום, מה שמקנה לקרן יציבות יחסית ותנודתיות נמוכה. זהו מאפיין חשוב עבור משקיעים המחפשים אפיק השקעה בטוח יחסית. ניתן למצוא רשימה של כל הקרנות הכספיות באתר פאנדר.
תשואה צפויה
בתקופות של ריבית גבוהה, כמו זו שאנו חווים כיום, קרן כספית צפויה להניב תשואה שנתית הקרובה לריבית בנק ישראל. לדוגמה, כאשר ריבית בנק ישראל עומדת על 4.5%, משקיעים בקרן כספית יכולים לצפות לתשואה דומה, בניכוי דמי ניהול.
נזילות גבוהה
בניגוד לפיקדונות בנקאיים ארוכי טווח (אפילו אם נקודות יציאה יחסית גמישות), משקיעים בקרן כספית יכולים לקנות ולמכור יחידות השתתפות בכל יום מסחר, מראשון עד חמישי. זוהי גמישות משמעותית למי שעשוי להזדקק לכספו בהתראה קצרה.
יתרונות מיסוי
בישראל, קרן כספית נחשבת כהשקעה צמודת מדד לצורכי מס, מה שאומר שהמשקיע משלם מס רק על הרווח הריאלי – כלומר, הרווח מעבר לשיעור האינפלציה. למשל, אם הקרן השיגה תשואה שנתית של 4% והאינפלציה באותה שנה הייתה גם 4%, לא ישולם מס כלל. אם האינפלציה הייתה 3%, המשקיע ישלם מס רווחי הון של 25% רק על 1% מהרווחים. זאת בניגוד לפיקדון בנקאי, שבו משלמים 15% מס על כל הרווח הנומינלי, ללא קשר לאינפלציה.
איך רוכשים קרן כספית?
ניתן לרכוש דרך בנק או בית השקעות. באופן מפתיע, ישנו יתרון משמעותי לרכישה דרך הבנק. על פי תקנות בנק ישראל, בנקים אינם רשאים לגבות דמי ניהול, דמי משמרת או עמלות קנייה ומכירה על קרנות כספיות. זהו חיסכון משמעותי למשקיע, במיוחד בהשוואה לעמלות שעשויות להיגבות בבתי השקעות. ישנן בתי השקעות שאינן גובות עמלות על קרנות כספיות כמו מיטב דש, יתכן ויש עוד כאלה, עשו את הבדיקות שלכם.
שיקולים בבחירת קרן כספית
בבחירת קרן כספית, יש להתחשב במספר גורמים: דמי ניהול רגילים, דמי נאמנות (יש לחבר אותם לדמי הניהול הרגילים לקבלת התמונה המלאה) ושיעור הוספה (תשלום חד-פעמי בעת הקנייה – מומלץ לבחור קרנות ללא שיעור הוספה).
למרות שההבדלים בדמי הניהול בין קרנות שונות עשויים להיראות קטנים, הם יכולים להצטבר לסכומים משמעותיים לאורך זמן. לדוגמה, בהשקעה של 100,000₪, ההבדל בין קרן עם דמי ניהול של 0.08% לקרן עם 0.19% הוא 110₪ בשנה. לאורך 20 שנה, הבדל זה מצטבר ל 2,200₪. בהשקעה גדולה יותר של 500,000₪, ההבדל השנתי מגיע ל 550₪, ולאורך 20 שנה מצטבר לסכום משמעותי של 11,000₪. לכן, חשוב לשים לב לדמי הניהול בעת בחירת קרן כספית, במיוחד עבור השקעות ארוכות טווח או בסכומים גדולים.
קרנות מוגבלות
חשוב לציין כי ישנן קרנות כספיות “מוגבלות”, שהגיעו לסכום המקסימלי שהן יכולות או מעוניינות לנהל. במקרה כזה, ניתן לקנות יחידות רק אם מישהו אחר מוכר. במקרה כזה, פשוט כדאי לבחור קרן אחרת שאינה מוגבלת.
סיכונים אפשריים
למרות שקרנות כספיות נחשבות להשקעה סולידית יחסית, חשוב להבין שגם בהן יש סיכון מסוים. אם דמי הניהול יהיו גבוהים יותר מריבית בנק ישראל, תיאורטית אפשר להפסיד, אם כי זהו תרחיש לא סביר בתקופה הנוכחית של ריבית גבוהה, אך תרחיש סביר כשהריביות במגמת ירידה או לפחות לקראת מגמת ירידה.
מתי כן אפשר להשתמש בקרן כספית?
- כסף שנרקב בעו”ש – במקום להשאיר סכומים גדולים בחשבון העובר ושב ללא ריבית, ניתן להשקיע אותם בקרן כספית ולחנות אותם שם לזמן קצר.
- קרן ביטחון – קרן כספית מאפשרת לשמור על נזילות גבוהה תוך כדי השגת תשואה. לדוגמה, אם ברצונכם לשמור קרן ביטחון של 50,000 ₪, במקום להשאירה בחשבון העו”ש, השקעתה בקרן כספית עם תשואה של 4% יכולה להניב כ 2,000 ₪ בשנה.
- חיסכון לטווח הקצר – אם אתם חוסכים לנסיעה לחו”ל בעוד שנה, קרן כספית יכולה לספק תשואה טובה יותר מפיקדון, תוך שמירה על גמישות במועד המשיכה.
- חלק סולידי בתיק השקעות – עבור משקיעים המחפשים לאזן את תיק ההשקעות שלהם, קרן כספית יכולה להוות את החלק הסולידי בתיק. למשל, אם ברצונכם להקצות 20% מתיק ההשקעות שלכם להשקעה סולידית, קרן כספית יכולה למלא תפקיד זה.
מה יקרה אם הריבית תרד?
- ריבית בנק ישראל – שינויים בריבית בנק ישראל משפיעים ישירות על התשואה של קרנות כספיות. אם הריבית תרד, גם התשואה הגלומה בקרן כספית תרד.
- ירידה הדרגתית בתשואה – התשואה של הקרן תתחיל לרדת, אך לא באופן מיידי. זה יקרה בהדרגה, כאשר הנכסים בקרן יתחלפו בנכסים חדשים עם ריבית נמוכה יותר.
- השפעה על כדאיות ההשקעה – ככל שהריבית יורדת, הפער בין התשואה של הקרן לבין אפיקי השקעה אחרים (כמו פיקדונות בנקאיים, מדדי שוק ההון, השקעות כאלה ואחרות) עשוי להצטמצם. במצב כזה, יש לשקול מחדש את כדאיות ההשקעה בקרן כספית מול אלטרנטיבות אחרות.
- התאמת ציפיות – משקיעים יצטרכו להתאים את ציפיותיהם לתשואה נמוכה יותר. למשל, אם הריבית יורדת מ 4.5% ל 3%, התשואה הצפויה של הקרן תרד בהתאם.
- בחינת דמי הניהול – בסביבת ריבית נמוכה, חשיבות דמי הניהול גדלה. יתכן שיהיה צורך לשקול מעבר לקרן עם דמי ניהול נמוכים יותר כדי לשמור על תשואה נטו אטרקטיבית.
לסיכום, קרן כספית מהווה פתרון יעיל למגוון צרכים פיננסיים כגון שמירה על ערך כסף שעומד ללא שימוש בחשבון העובר ושב, קרן ביטחון, חיסכון לטווח הקצר, וחלק סולידי בתיק השקעות. בעידן של ריבית גבוהה ואינפלציה משמעותית, קרן כספית מציעה דרך יעילה להשיג תשואה סבירה תוך שמירה על נזילות גבוהה ומיסוי נוח. עבור משקיעים רבים, קרן כספית מהווה אלטרנטיבה אטרקטיבית לפיקדונות בנקאיים וצפויה לנצח את רוב הפיקדונות מבחינת תשואה נטו למשקיע. עם זאת, כמו בכל השקעה, חשוב לבחון את המצב האישי, לקרוא את התנאים בקפידה ולהתייעץ עם מומחה פיננסי לפני קבלת החלטות השקעה משמעותיות.